Questo articolo si concentra sull'uso di politica monetaria per controllare l'inflazione in Nigeria. Lo studio è basato su dati di serie storica dal 1970 al 2010. Usando il metodo di minimi quadrati ordinari (OLS) per stimare i risultati del modello, lo studio ha rilevato che il tasso di banca, presso la banca centrale, il rapporto statisticamente liquidità significativa e ampia offerta di moneta per tenere conto di cambiamenti di inflazione. Tuttavia, si è riscontrato che il tasso di cambio non viene conteggiato cambiamenti significativi nella inflazione in Nigeria. Lo studio ha raccomandato la necessità di controllare l'eccesso riserve delle banche commerciali, che vi aiuterà a mantenere l'offerta di moneta a un livello basso.
INTRODUZIONE
L'inflazione si riferisce al continuo aumento del livello generale dei prezzi di beni e servizi in un'economia, che si manifesta come una diminuzione del valore del denaro. Gli effetti di inflazione elevata sono generalmente considerati dannosi per l'economia. In tal modo il raggiungimento della stabilità dei prezzi è sempre stato uno degli obiettivi fondamentali della politica macroeconomica, sia nei paesi sviluppati e meno sviluppati (Orubu, 1996).
L'inflazione è una malattia che deve essere sradicata se un paese dovrebbe registrare una crescita. arbitrariamente redistribuisce reddito elimina risparmio, erode il reddito dei dipendenti, portando a prezzo distorsione e provoca cattiva allocazione delle risorse economiche della società. La politica monetaria è un importante arma di stabilizzazione economica comprende misure volte a regolare e controllare il volume, costo, la disponibilità e la gestione del denaro e del credito in un'economia di raggiungere obiettivi specifici della politica macroeconomica.
Non ci sono argomenti tra gli economisti classici e keynesiani per quanto riguarda l'aumento dell'offerta di moneta e l'aumento dell'inflazione. Gli economisti classici ritengono che il controllo della quantità di moneta in circolazione è il modo migliore per combattere l'inflazione. Questo è stato spiegato con la teoria quantitativa della moneta, quale un cambiamento nella massa monetaria produrrà un cambiamento esattamente proporzionale del livello dei prezzi. Questa teoria si basa sul presupposto che la piena occupazione esiste nell'economia. Keynes, d'altra parte, non pensava sempre avuto piena occupazione nell'economia, che ha portato in iperinflazione con aumenti la quantità di denaro. Secondo lui, dato il sottosviluppo dell'economia, aumentando i conduttori dei soldi ad un aumento della domanda aggregata, produzione e dell'occupazione. Ma, come la domanda aggregata, la produzione e l'aumento dell'occupazione, iniziano rendimenti decrescenti e di alcuni colli di bottiglia sorgono e prezzi iniziano a salire. Questo processo continua fino al raggiungimento della piena occupazione. Se l'offerta di moneta aumenta oltre il livello della piena occupazione, la produzione continua ad aumentare e prezzi aumentano in proporzione alla quantità di moneta. Questo si chiama inflazione "reale" (Jhingan, 2010). La conseguenza di questo è che l'inflazione non può verificarsi durante la sottoccupazione, ma quando ha raggiunto la piena occupazione. Questo ti fa chiedere se si potrebbe avere la piena occupazione in qualsiasi paese, in quanto v'è sempre la disoccupazione volontaria.
La Nigeria non è escluso dai paesi alle prese con il problema dell'inflazione. In realtà, il problema dell'inflazione sembra essere più pronunciato in Nigeria. La storia di inflazione in Nigeria è piena di alti e bassi. Il tasso di inflazione non aveva importanza durante il boom petrolifero del 1970 e l'allora governo militare non ha aiutato le cose con le sue politiche inflazionistiche che mettono più soldi nelle tasche dei funzionari del governo. politiche di riduzione del debito Obasanjo 1999-2007 ha contribuito in una certa misura, ma la corruzione e la mancanza di infrastrutture in tutto il suo mandato seriamente compromesso gli sforzi per ripristinare la stabilità macroeconomica.
Problema e obiettivo
In Nigeria, le pressioni inflazionistiche si riflettono nel persistente aumento dei prezzi sono stati di preoccupazione per le autorità a partire dalla fine degli anni Sessanta. Così, attraverso il 1970 e buona parte del primo millennio degli anni Ottanta, la politica anti-inflazione è diventato un elemento costante dell'agenda politica economica globale dei governi. pressioni di gonfiaggio sono aumentati notevolmente dopo l'adozione del programma di adeguamento strutturale (SAP) nel 1986, con un tasso di inflazione è salita al 38% e 49% rispettivamente 1988 e 1989. Nonostante un momento di pausa nel 1990, con un tasso di inflazione di una sola cifra del 7%, il tasso di inflazione è aumentato costantemente, collocandosi al 44,9% nel 1992 e al 72,8% nel 1995. suoi sforzi per ridurre il problema dell'inflazione in Nigeria, le autorità politiche hanno usato nel corso degli anni una combinazione di diverse misure, che vanno dal congelamento dei salari, controllo dei prezzi, il coinvolgimento del governo in diretta l'approvvigionamento e la distribuzione dei beni essenziali per le strategie fiscali e monetarie
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Una nuova strategia di politica monetaria "bersagliando inflazione" sta guadagnando popolarità nei paesi in via di sviluppo. La Banca centrale della Nigeria (CBN) ha iniziato l'attuazione del target di inflazione come una delle sue principali strategie di politica monetaria, utilizzando il tasso di politica monetaria (MPR) come il principale strumento di stabilizzazione nel 2009 e ha continuato a farlo fino ad oggi . Date le questioni sollevate in precedenza, questo studio si propone di esaminare l'impatto della politica monetaria sul controllo dell'inflazione in Nigeria dal 1970 al 2010.
LETTERATURA REVIEW
L'evidenza empirica da diversi autori mostra che il denaro fornire un significativo impatto positivo sull'inflazione in Nigeria. Hanno inoltre scoperto che gli strumenti di politica fiscale hanno un impatto significativo sull'inflazione. Fashoyin (1986) in uno studio sull'impatto del fenomeno strutturale sull'inflazione in Nigeria ha identificato dieci variabili strutturali (colli di bottiglia agricola, la produzione industriale, importazioni, esportazioni, importazioni e la produzione alimentare, militanza sindacale, imposte indirette sugli affari, i salari, la spesa pubblica in deficit e offerta di moneta), responsabile per l'inflazione in Nigeria. Dopo il ritorno del tasso di inflazione in questi dieci variabili che utilizzano il metodo OLS, i risultati hanno indicato che l'offerta di moneta, i salari, importazioni, esportazioni, importazioni di prodotti alimentari e le imposte indirette hanno avuto una significativa correlazione positiva con l'inflazione. Tuttavia, altre variabili purché risultati inconcludenti a causa della mancata disponibilità di dati per il calcolo.
Nel tentativo di determinare la quantità di governo che influenzano l'offerta di moneta 1970-1980, Osakwe (1983) hanno studiato la relazione tra i cambiamenti nella spesa netta attuale governo, salari monetari, offerta di moneta (in ritardo) e velocità di trasmissione dati trimestrali e annuali. L'analisi di regressione, che comprendeva una variabile dummy per catturare l'effetto di controllo dei prezzi in vigore, che indica una forte relazione tra l'aumento della spesa pubblica netta e la crescita dell'offerta di moneta da un lato, e la crescita dell'offerta di moneta e in secondo luogo, l'inflazione.
In uno studio, Akinnifesi (1984) considerati fattori quali i cambiamenti dell'offerta di moneta, i cambiamenti dietro dell'offerta di moneta, del credito al governo da parte del sistema bancario e di governo indici di spesa deficit di produzione industriale e prezzi dei prodotti alimentari di catturare l'effetto dell'inflazione strutturale. Lo studio ha mostrato che i cambiamenti in questi fattori insieme hanno spiegato le tendenze inflazionistiche in Nigeria. Lo studio, tuttavia, ha sottolineato che l'aumento della spesa pubblica finanziata dalla monetizzazione dei proventi del petrolio e del credito del sistema bancario sono stati responsabili per l'espansione della massa monetaria, che a sua volta ha contribuito notevolmente inflazionistiche tendenze. Uno studio nel dipartimento di ricerca del CBN per il periodo 1960-1994, ha confermato che la crescita dell'offerta di moneta è il determinante di inflazione in Nigeria.
Olaloye e Ikhide (1995) indagare il ruolo delle politiche fiscali e monetarie a migliorare l'economia fuori dalla recessione con la Nigeria come caso di studio. Hanno acquisito dati mensili dal 1986 al 1991. Hanno usato l'equazione modificata di St. Louis. Il risultato suggerisce che la politica fiscale è più efficace nel Nigeeria durante la depressione.
Chibber (1990) ha sviluppato un modello econometrico dettagliata che tenga conto sia dei fattori monetarie e strutturali come cause dell'inflazione in Ghana indagate. Il loro risultato mostra che la crescita monetaria, il prezzo esterno, tasso di cambio, di tasso di interesse, il costo unitario del lavoro e reddito reale sono i principali determinanti di inflazione in questo paese. recensioni empirici puntano tutti nella stessa direzione di influenza positiva della politica monetaria sull'inflazione in Nigeria. Ma osserva che nessuno di loro utilizzato strumenti di politica monetaria come variabili esplicative nei loro modelli. Dal momento che questo studio riguarda l'impatto della politica monetaria sull'inflazione, il modello viene stimato con tutte le variabili indipendenti come strumenti di politica monetaria.
metodologia di ricerca
Per catturare gli effetti degli strumenti di politica monetaria sull'inflazione in Nigeria, questo studio ha utilizzato il metodo dei minimi quadrati. Il quadro di riferimento per questo studio si basa sulla teoria monetaria dell'inflazione. teoria monetaria si basa sul fatto che l'inflazione è un fenomeno monetario. Il modello sottolinea il ruolo degli squilibri monetari nel determinare l'inflazione. Quando v'è un eccesso di offerta di denaro per ciò che il pubblico vuole mantenere in qualsiasi momento, il risultato è l'inflazione.
Questo studio ha modellato l'inflazione (INF) in funzione del tasso bancario (BR), il deposito presso la Banca centrale della Nigeria (DCBN), il tasso di cambio (EXCH), l'indice di liquidità (LR) e la massa monetaria ampio (M2). Il modello è specificato come segue: INF = β0 + β2DCBN β1BR + + + β4LR β3EXCH β5M2 + μ + ……………………. .. ………… (1) per interpretare i coefficienti variabili come elasticità, l'equazione di cui sopra è presentato in forma logaritmica di seguito: LnINF = β0 + β2LnDCBN β1LnBR + + + β5LnM2 β4LnLR β3LnEXCH + + μ. …………… (2)
A PRIORI aspettativa
Questa mostra se le variabili esplicative non si adattano o le applicazioni della teoria economica in termini di segni e grandezze. Secondo quadri teorici adottati, si prevede che il tasso di cambio e l'offerta di moneta complessiva sono segnali positivi, mentre il rapporto di liquidità, depositi con CBN e il tasso di banca avranno segni negativi. Se i parametri stimati sono i parametri sono segni che non sono in linea con quanto sopra, devono essere respinte a meno che non ci sia una ragione sufficiente per accettare
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fonti di dati Lo studio utilizza serie di dati secondari dal 1970 al 2010 i dati ottenuti dal Bollettino Statistico della CBN 2010.
Risultati
Il risultato stimato mostra che le variabili indipendenti spiegano il 96,5% delle variazioni dell'inflazione come mostrato da R2. La statistica F è pari a 156,9 è significativo per il forte 5%, inoltre confermando che le variabili indipendenti spiegano congiuntamente un grande variazioni percentuali del tasso d'inflazione. Il risultato della tabella mostrata di seguito:
Tabella 1: Risultati del equazione stimata
C LnBR LnEXCH Variabile Coefficiente LnM2 LnDCBN LnLR -0,022 0,8769 -0,18125 0,549951 -0,414160 -0,349947 T-statistica -0,058 2,8076 -1,81001 5,321492 -5,579231 -2,033895 R2: 0,965 DW: 2,0224 FS: 156,92
Fonte: Autore
Nota: Alcune voci sono valori approssimativi
Il risultato mostra che il rapporto di liquidità (LR), l'offerta di moneta in senso ampio (M2), il deposito presso la Banca centrale della Nigeria (DCBN) e il tasso di sconto (BR) sono statisticamente significative per spiegare i cambiamenti in l'inflazione per il periodo in esame. Solo si è constatato che lo scambio (EXCH) non era statisticamente significativa per spiegare le variazioni dell'inflazione. Durbin-Watson 2,0224 mostra l'assenza di autocorrelazione in serie nel modello. Il fatto che l'interesse non è significativo può essere dovuto al fatto che la Nigeria esporta principalmente prodotti primari. Questi prodotti hanno un rifornimento perfettamente inelastica nel breve periodo. Di conseguenza, la riduzione del tasso di cambio porterà solo a più inflazione.
CONCLUSIONE
Visti i risultati di questo studio, le seguenti raccomandazioni sono fatte. Il CBN dovrebbero mantenere un ampio offerta di moneta a un livello basso. Ciò consentirà di ridurre il tasso di interesse, gli investimenti e il reddito, rallentando così l'inflazione. Tuttavia, i responsabili politici hanno bisogno di sapere quando l'economia si trova ad affrontare la situazione della trappola della liquidità. Quando questo accade, altre misure devono essere impiegati per combattere l'inflazione. Il CBN dovrebbe elaborare misure per garantire che le banche commerciali non detengono riserve in eccesso e le riserve rimangono sopra l'importo di cui sono puniti di conseguenza. Deposito con la banca centrale deve essere aumentata in caso di necessità. Si tratta di un modo efficace per ridurre la quantità di denaro nelle mani delle banche commerciali.
RIFERIMENTI
Akinifesi, E. O (1984) "L'inflazione in Nigeria: cause, conseguenze e di controllo" CBN lingotti, Silver Jubilee Edition vol. Luglio. Anyanwu, J.C. (1993). Economia Monetaria: teoria, politica e Istituzioni. redattori ibride, Onitsha. Chibber R. (1990). riforma di scambio, mercati paralleli e l'inflazione in Africa: il caso del Ghana. Working Papers della Banca Mondiale, WPS 427, maggio. Fashoyin, T. (1986) "Proventi e l'inflazione in Nigeria". Longman Publishers Ltd, New York Jhingan, M. L (2010) "teoria macroeconomica". 10a edizione, Vrinda Publications Ltd, New Delhi. Orubu C.O. (1996). politica antinflazionistica in Nigeria: Il passato e il futuro. rivista nigeriana sociali ed economiche Studi 38 (n ° 2): 111-127. Osakwe, J.O. (1983). la spesa pubblica, offerta di moneta e dei prezzi, 1970-1980. CBN Econ. Fin. Rev., Vol. 21, No. 2.